香港开设虚拟资产交易所，内地居民可否参与投资？

莎姐的团队写了两篇关于香港虚拟资产发展的深度文章。 一些圈子里的老朋友过来问了很多问题。 今天我们将问题抽象出来，献给大家。

1、香港开设虚拟资产交易所，参与投资者资格

什么？ 内地居民可以参与投资吗？

目前，香港仅对参与投资者提出基本资本门槛要求。 投资者达到一定资金门槛即可入市，不受是否为内地居民限制。

根据香港库务局2021年5月的谘询结论，虚拟资产交易所只能为“专业投资者”提供服务。 香港对专业投资者的要求是：

(1) 个人投资者，包括其金融资产（现金、股票及其他流动性强的资产）达到800万港元或100万美元；

(2)机构投资者，最高4000万港元或500万美元。

此外，交易需要履行KYC义务和投资者风险评估，确保客户有足够的净资产来承担风险和交易损失。 目前，虚拟资产交易所只能为上述“专业投资者”提供服务。 当市场更加成熟时香港港交所可以买卖比特币，散户投资者可能会被允许进入。

2、香港政策是否有利于NFT？

香港对NFT的监管分为两部分，金融证券化NFT和非金融证券化（纯艺术）NFT。 对于非金融证券化的NFT，证监会不监管（交给其他监管部门监管），而对于金融化的NFT，则需要持证经营。 这与大陆的监管政策不同。 从2022年大陆出台的几大监管举措可以看出，大陆将NFT从金融活动中分离出来，明确提出要遏制NFT的金融证券化倾向，防范NFT。 金融化。 NFT的政策基调是肯定其在推动实体经济数字文化创作和产业数字化方面的意义，坚决远离NFT金融化。

相反，香港在这一点上承认金融NFT。 香港证监会指出，如果NFT在集体投资下构成类似于证券或股权的结构，则定义为金融NFT，需要持牌发行。 根据香港《证券及期货条例》，证券被定义为“任何团体（不论是否为法团）或政府或市政府当局所发行或由其发行的股份、债权证、债券股份、基金、债券或票据”，这个概念听起来有点笼统，证券也包括集体投资利益。

根据这一定义，集体投资计划被定义为包括四个要素：“必须涉及财产方面的安排；参与者对所涉财产的管理没有日常控制权；财产作为一个整体由或代表经营该安排的人，该人管理，或参与者的贡献和支付给他们的利润或收益是汇集的；并且该安排的目的或效果是使参与者能够分享或获得因收购或管理上述财产而产生的利润、收入或其他回报。” 满足上述条件的，将定义为金融NFT进行牌照监管。

因此，香港政策对金融化的 NFT 更为友好。 如果仅针对NFT艺术品收藏，大陆有更大的潜在市场，更丰富的IP背景，并得到了政策支持。 但是如果想通过NFT的金融化，在大陆会有比较大的法律风险，可以考虑去香港办牌照。

3、金融公司的机会？ 还是科技公司有机会？

金融机构有更多机会。 从这次发展虚拟资产的愿景来看，《香港发展虚拟资产的政策宣言》原文第三段提到，库务局的愿景是提高效率和通过 DLT 和 Web3 实现透明度。 支付结算等方面的问题 可以发现，香港最终还是对虚拟资产业务的金融用途感兴趣，为金融业提供更兼容的法律和监管体系以及更便利的环境。

从具体的监管政策来看，如前所述，在香港从事特定的虚拟资产需要相关的资质要求，而从这些资质要求来看，显然金融机构更有可能满足。 不过，需要注意的是，香港目前的牌照监管做法相对谨慎。 目前，只有两家虚拟资产交易平台成功获得交易牌照：一家是2020年发行给某科技集团成员公司的OSL（Digital Securities Limited，OSL DS）； 一个是Hashkey Group，今年上半年刚刚拿到牌照。

不用说，Hashkey Group是一家数字资产金融服务集团。 OSL虽然隶属于科技集团，但本身更多的是金融属性。 OSL交易所致力于服务机构投资者和专业投资者，拥有全球最大的深度流动性池，一般为金融机构。 因此，在香港的政策下，金融机构的空间更大。

4、这是金融机构赶海的机会吗（金融机构收购海外科技公司）

事实上，金融机构与科技公司的结合已有先例。 随着金融机构数字化转型的到来，多家内地银行纷纷宣布正式成立金融科技子公司。 其中，平安银行金融科技子公司金融壹账通于2019年12月13日在美国纽交所成功上市，并于2022年7月4日在港交所上市，成为首家金融科技公司通过双重第一上市方式回港。

根据某机构发布的2022年十多家银行金融科技子公司的发展报告可以看出，这些金融科技子公司虽然在具体的业务立足点上存在一定差异，但都通过科技公司提供数字化平台。 ，从而提供更好的资金流动业务，换句话说就是用科技公司的技术服务金融机构，这也符合香港这次的政策导向。

在这份声明中，香港政府提到了三个正在进行的实验项目：香港金融科技周发行NFT作为出席证明； 发行代币化政府绿色债券供机构投资者认购； 数字港元，可以作为连接合法货币和虚拟资产之间的“骨干”和中坚力量，提供推动更多创新所需的信心。 它的立足点还是在“币”上。 技术是一种工具，提供连接法定货币和虚拟资产的技术平台香港港交所可以买卖比特币，更好地实现香港虚拟资产中心的建设。

写在最后

《香港发展虚拟资产政策宣言》是香港争夺全球虚拟资产中心的第一把利剑。 正式加入全球虚拟资产中心竞争的宣言。 目前还不清楚，但香港的优势在于虚拟资产的监管一直走在世界前列。

早在2017年，我就看到了代币发行的空间，出文对其进行规范，随后出台了一系列虚拟资产投资的管理规定。 该声明直接阐明需要通过一致、明确和清晰的监管框架来促进香港虚拟资产的可持续和负责任的发展。 对此，飒姐团队想说的是，风在吹，以后听风吧。